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房地產投資比較:房地產投資信託基金 VS 直接購買房地產

星期一 , 03 十二月 2018 ARTICLES

尚思瑞  XT Huaikhwang

 

投資房地產被視為能穩定獲得可觀收益的投資方式之一。過去幾年中,在許多新興經濟體的房地產市場中,已有不少的投資人跟上經濟增長的趨勢致富。泰國的房市也身處這股浪潮,Bangkok post指出:曼谷房地產的資本增值穩定成長,過去五年的平均資本增值為50%,Thong Lo 在租賃與銷售方面擁有最高的資本增值66%,接著是Ekkamai 和 Ratchada-Phra Ram 9 分別為61%和58%。

這股投資趨勢使許多人以房地產投資信託基金(REITs)替代直接購買房地產,也就是投資人,可以在不必自行購買房地產的情況下,獲得投資回報。REITs 的投資範圍包括了健康保險、商用建築、醫院、零售店面與住宅區。本文將分析投資REITs與直接投資房地產的差異,讓讀者更清楚兩者的優缺點。

 

房地產產投資信託基金

REITs 的最大優勢是將資金分散在不同種類的房地產投資標的上。這種投資方式能夠降低風險,當房地產價格滑落時,只要整體投資的表現在平均之上,就能確保有投資收益。 公開交易的 REITs 有較高的資產流動性,在投資市場中,出售股票比起出售房地產容易。採取此方式的投資人不必煩惱維屋況的維護成本,例如每月維護費用等等。不可避免的是REITs 的投資人也需要繳納其投資所得產生的稅金

 

直接購買投資房地產的方式仍然受到投資人喜愛

對於直接購買房地產的投資人來說,他們能夠享有更高的增值利潤,以及較高的租金收益,也可以在投資時自行利用該房地產。相較之下,REITs 投資人僅能擁有股票而非實體的房地產。兩種情況的優劣將取決於投資當時房地產市場的發展情形。

REITs 的投資人相較之下沒有主導權,因為基金經理人會決定投資的房地產標的,這是投資人無法左右的決策。當然,這種模式對那些不熟悉房地產的投資人來說是一種優勢,因為他們不必花太多時間做決策。REITs 通常也會依據基金管理的房地產價值及數量,高薪聘請外部經理人管理,而這項支出對於投資人來說其實存在著利益上的衝突。

 

普吉島的 Baan Mai Khao

 

在泰國直接購買房地產投資的方式

泰國的房地產市場在最近十年內皆穩定增值,租金收益水平在去年已經達到了亞洲第四高,每年可有 5%~8% 的租金回報。房地產市場持續蓬勃發展的主因是,強勁的觀光業表現以及政府強化經濟的措施。現在持續走強的經濟與房市,在未來進步的交通建設下,將繼續穩定成長。雖然 REITs 目前的投資回報率和直接購買房地產差不多,但房地產本身的潛在增值能力仍是吸引許多投資人直接購買的原因。

綜合以上考量,加上尚思瑞大部分的房地產是永久產權住宅,顯然在泰國直接購買房地產是個更有利的選擇,不僅可以持續獲利,也能將房產傳承給未來的世代。

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